Праздник 8 марта в России мог бы быть изрядно испорчен. До последнего момента не было ясно, сумеет ли Украина вовремя расплатиться за природный газ. Вопрос своевременной оплаты за поставленное голубое топливо в который раз может стать толчком к очередному газовому кризису. А тот в свою очередь может повлечь к уже ставшему, к сожалению, привычному для европейского обывателя сокращению или полному прекращению транзита российского газа в Европу по территории Украины. О чем «Газпромом» уже было заблаговременное предупреждено европейское сообщество.
Почему мирное урегулирование кризиса, закончившееся под звон бокалов подписанием «исторических соглашений между «Газпромом» и «Нафтогазом», так и не стало панацеей от возможного кризиса в газовой сфере и вновь грозит перерасти в нечто большее, нежели «рабочие разногласия сторон»? И чего нам стоит ждать уже в недалеком будущем от украинской стороны?
Дабы максимально точно ответить на этот вопрос, мы в этой статье проведем подробный анализ результатов достигнутых соглашений в Москве, покажем реальные выигрыши и проигрыши «Газпрома» и «Нафтогаза Украины» от подписанных соглашений. И покажем, что соглашения не позволяют утверждать о стабилизации двухсторонних отношений.
Итак, обо всем по порядку...

Договоренности

19 января 2009 г. в Москве в напряженной, можно сказать, нервной обстановке завершилась очередная, уже третья по счету газовая война между Москвой и Киевом. В отличие от предыдущих конфликтов, которые также сопровождались и отключением Украине газа, и снижением транзита российского газа в Европу, эта война оказалась знаковой и беспрецедентной по своим масштабам (см. Чем завершились три газовые войны между Россией и Украиной). Россия и Украина впервые за время существования двухсторонних отношений лишили российского газа сразу семь европейских потребителей, и лишили надолго. Германия, Венгрия, Болгария, Греция, Румыния, Словения, Австрия столкнулись с настоящим газовым голодом, став заложниками конфликта. Этот конфликт происходил перед глазами ничего не понимающих европейцев преимущественно на экранах телевидения с прямыми включениями то из «Газпрома», то из Кремля, то из украинского «Нафтогаза». И фактически повлиять на благоприятный исход двухстороннего конфликта никто из высокопоставленных еврочиновников так и не смог. «Я впервые вижу такую манеру вести переговоры, как у наших российских и украинских партнеров. Подписываются соглашения, за которыми не следует абсолютно никаких действий. Я не видел такого, даже когда был посредником в ходе переговорных процессов в Африке» - эта фраза, сказанная 20 января председателем Еврокомиссии Жозе Баррозу и ставшая в последствие крылатой, идеально описывает реальное положение европейцев в этом конфликте.

288 часов нервного ожидания - и 19 января в присутствии премьер-министров России и Украины Владимира Путина и Юлии Тимошенко был подписан Контракт купли-продажи природного газа в 2009-2019 гг. между ОАО «Газпром» и НАК «Нафтогаз Украины». Подписали данное соглашение от ОАО «Газпром» Алексей Миллер, председатель правления, а от НАК «Нафтогаз Украины» - Олег Дубина, председатель правления компании. В тот же вечер был завизирован другой контракт - «Контракт между НАК «Нафтогаз Украины» и ОАО «Газпром» об объемах и условиях транзита природного газа через территорию Украины на период с 2009 по 2019 гг.». Его подписали первые заместители руководителей компании: заместитель председателя правления ОАО «Газпром» Валерий Голубев и Игорь Диденко, первый заместитель НАК «Нафтогаз Украины».

Немного о соглашениях. «Контракт купли-продажи природного газа в 2009-2019 гг.»  от 19 января 2009 г. впервые за время существования отношений «Газпрома» и «Нафтогаза» предусматривает переход на формулу цены газа (см. Основные положения Контракта купли-продажи...). Фактически это и является ключевым успехом «Газпрома» в переговорах с украинской стороной.

Основные положения «Контракта купли-продажи природного газа в 2009-2019 гг.» от 19 января 2009 г.*

 _{*- Здесь и далее будет использован текст контракта, который был опубликован на сайте «Украинской правды».}

Согласно зафиксированной формуле, цена на газ для Украины зависит только от цены на мазут и газойль на европейском рынке. Причем цены в $450, $935,74 и $520,93, которые были приняты в качестве базы, зафиксированы на весь срок действия контракта. В 2009 г. для Украины действует скидка в 20% от $450. С 2010 г. дисконта не будет, и цена будет зависеть только от двух параметров - цены на газойль и мазут. В таком виде формула весьма выгодна «Газпрому», ведь изменения базовых цен на мазут и газойль (которые зафиксированы на достаточно высоком уровне) будет лишь уменьшать цену на газ в $450, которая является практически рекордной для Европы за все время поставок российского газа в этот регион.

Для подтверждения этих слов приведу небольшой пример. Предположим, что цена нефти марки Brent - $70 за 1 баррель. Это вполне реальная цена. Такую цену мы наблюдали в мае 2007 г. Так вот, в этот период цена газойля составляла $585,4 за 1 метротонну, правда на FOB Амстердам-Роттердам-Антверпен (здесь и далее нами использованы данные Министерства энергетики США). А цена мазута - $308,04 за 1 метротонну FOB Амстердам-Роттердам-Антверпен. В результате, если бы в течение девяти месяцев цена на нефть держалась на таком уровне, то стоимость газа для Украины составила бы согласно формуле около $273 без учета скидки, а с учетом -  $218,5 за 1 тыс. куб м. И хоть такие подсчеты не совсем точны, тем не менее, они дают некое представление о том, какая цена на газ будет для Украины.

Еще одной важной особенностью контракта является то, что он подписан на условиях «take or pay», т.е. НАК «Нафтогаз Украины» обязуется покупать указанные объемы газа (в 2009 г. 40 млрд. куб м, а начиная с 2010 г. - 52 млрд. куб м ежегодно), даже если компания его физически не выбирает. Максимально снижение закупок предусмотрено на уровне 20%. Согласно условиям контракта, «Газпром» достаточно эффективно выстроил свою защиту в случае срыва украинской стороной взятых обязательств. Контрактом также предусмотрена возможность прекращение поставок газа ОАО «Газпром» в случае, если Украина невыполнения Украиной своих обязательств по контракту. А в случае ненадлежащего расчета со стороны НАК «Нафтогаз Украины» ОАО «Газпром» переходит на 100%-ную предоплату за поставляемы газ.

В тот же день, 19 января 2009 г. в здание администрации «Газпрома» был подписан еще один контракт - «Контракт между НАК «Нафтогаз Украины» и ОАО «Газпром» об объемах и условиях транзита природного газа через территорию Украины на период с 2009 по 2019 гг.».

Главное положение контракта - это переход на формулу цены транзита российского газа. Ставка транзита была сохранена на 2009 г. в размере $1,7 за 100 км транзита за 1000 куб. В 2010 г. ставка транзита будет рассчитываться по формуле. Стоимость  транзита будет зависеть базового показателя в $2,04, темпа инфляции в ЕС за предыдущий год и стоимости газа, который поставляется в Украину. «Газпром» согласно контракту ежегодно передает НАК «Нафтогаз Украины» в период с 2009 по 2019 годы включительно для транзита в страны Европы не менее 100 млрд. куб м. Правда, санкций относительно недопоставки указанных объемов в контракте не предусмотрены (см. Основные положения «Контракта между...»).

 Основные положения «Контракта между НАК «Нафтогаз Украины» и ОАО «Газпром» об объемах и условиях транзита природного газа через территорию Украины на период с 2009 по 2019 гг.».

Общие выигрыши и потери

Перед тем, как посчитать конкретные экономические выигрыши и потери «Газпрома» и «Нафтогаза Украины» от подписанных соглашений, сначала определим, какие  в целом преимущества для каждой из сторон несут договоренности.

Начнем, пожалуй, с «Газпрома». На первый взгляд, «выгодный» контракт для Украины оказывается весьма выгодным для «Газпрома». Нужно отдать должное российским переговорщикам - они отработали на все 100%, если не 200%. Ведь если внимательно проанализировать основные  пункты договоров, а также вытекающие из них последствия, то становится ясно, что выигрышей для «Газпрома» значительно больше, нежели потерь.

Главный выигрыш, который на наш взгляд, получил «Газпром» - это публичный и юридически зафиксированный переход на «формульное» ценообразование на поставляемый в Украину природный газ. Многие эксперты (в большей мере из Украины), критикуют сам принцип ценообразования, зафиксированный в контракте, о чем мы подробнее поговорим в разделе «Риски». Но важно, что впервые за историю многолетних переговоров с Украиной «Газпрому» удалось зафиксировать четкую формулу цены на газ, на зависящую от каких-либо политических или иных факторов. Причем цена эта не демпинговая и не заниженная, ведь российским переговорщикам удалось зафиксировать высокую базовую цену на газ в размере $450 за 1 тыс. куб м.

Что выиграл «Газпром» от январских соглашений с «Нафтогазом Украины»?  

Более того, включение в контракт котировок на газойль и мазут, которые к тому же привязаны к европейским товарным рынкам, - также бесспорная победа российских переговорщиков. Украинская сторона долгое время настаивала на том, чтобы в формуле использовался уголь и мазут, которые фактически выступают альтернативой российскому газу в украинской энергетике и металлургии. Т.е. украинцы настаивали на использовании подхода альтернативного замещения топлива. В частности, чтобы в качестве котировок учитывались внутренние цены на мазут и уголь, или на крайний случай экспортные цены этих товаров в Украине. Хотя логика в такой позиции присутствует: к примеру, в немецких контрактах учитывается цена на мазут и газойль внутри Германии.

Да и сами контракты написаны и изложены в положительной и выгодной для «Газпрома» форме. Во-первых, в контракте купли-продажи газа используется принцип «бери или плати», т.е. украинская сторона обязана покупать зафиксированный объем природного газа в год (52 млрд. куб м в год с 2010 г.). В случае, если НАК «Нафтогаз Украины» не выберет обусловленный контрактами объем газа, компания должна его все равно оплатить. Более того, в контракте четко зафиксированы достаточно суровые санкции в отношении «Нафтогаза Украины» в случае несанкционированного отбора природного газа сверх нормы или же его отбора из транзитного объема газа для Европы. Размер штрафа составляет от 150 до 300% от цены газа для Украины в зависимости от того, в какой сезон года имел место факт такого отбора. «Газпром» также предусмотрел возможность перехода на 100%-ную предоплату, в случае если Украина хоть раз нарушит взятые на себя обязательства. В частности, опоздает с платежом за потребленный газ.

В контрактах также нет так называемых цен отсечения, т.е. искусственной защиты покупателя и продавца от значительных колебаний цен на нефтепродукты на мировых товарных площадках. Кому это более выгодно? В данном случае это выгодно «Газпрому», потому что в формуле изначально установлена высокая базовая цена на газ. Поэтому как бы ни упала нефть, газ все равно будет стоить для Украины достаточно дорого. К примеру, если цена на нефть марки  Brent упадет до $25 за баррель (столько нефть стоила в марте-мае 2002 г.) и продержится как минимум 9 месяцев, то цена на газ для Украины составит около $100 за 1 тыс. куб м. Для сравнения, в 2002 г. цена на газ для Украины составляла $40 за 1 тыс. куб м.

Но $25 - это весьма пессимистический сценарий. Для более точного анализа возьмем прогноз цены на нефть, который заложен при подготовке Федерального бюджета РФ на 2009-2011 гг. В пояснительной записке к документу средняя цена на нефть марки Urals зафиксирована на уровне $41 за 1 баррель на 2009 г. В таком случае, цена на газ для Украины ожидается на уровне $170-190 за 1 тыс. куб м. А это практически столько же, сколько стоил газ для Украины в 2008 г. Но и $41 - цена нефти, которая по оценкам многочисленных аналитиков не должна держаться долго. В среднесрочной перспективе (год-два) цена нефти будет составлять в среднем $70, и Украина будет плавно подходить к 300 долларовой отметке за 1 тыс. куб м.

Безоговорочным выигрышем можно также считать увеличение доли 100%-ной дочки «Газпрома» на Украине - ООО «Газпромсбыта Украины» с прошлогодних 12% до 25%, что зафиксировано в контрактах. Тем самым России удалось значительно укрепить позиции на внутреннем рынке газа Украины, и в частности, в его наиболее ликвидном сегменте - на рынке промышленных потребителей.

Что касается транзитных договоренностей, то они также выгодны «Газпрому». Во-первых, российской компании удалось убедить украинских переговорщиков отойти от так называемой «австрийской формулы» на транзит газа, которая в частности, учитывала норму амортизации украинской газотранспортной системы, цену земли, капитала, стоимость самой ГТС. Украинские переговорщики настаивали на цифре в $5 за 1 тыс. куб м за 100 км транзита. Российские переговорщики сумели отстоять ставку в $2,04, которая индексируется только на темп инфляции в ЕС (инфляция в ЕС зачастую не превышает 2-3%) и на цену поставляемого газа в Украину. Не говоря уже о том, что на 2009 г. была достигнута договоренность оставить прежнюю, льготную цену на транзит - $1,7. Учитывая же предоплату «Газпрома» в $250 млн. за транзит по ставке $1,09, стоимость транзита на 2009 г. будет и того меньше. Более того, контракт на транзит не был подписан на условиях «транспортируй или плати», т.е. в контракте не закреплены штрафные санкции «Газпрома» относительно снижения транзита газа. Это делает российскую компанию мобильной в дальнейшем продвижении проектов «Северный поток» и «Южный поток» и дает в любой момент возможность отклониться от договоренностей.

Каковы же потери «Газпрома»? Их, правда, не так уж и много. Во-первых, это предоставленная Украине скидка в 20%. Правда, если учитывать, что за базовую цену взята стоимость газа в $450 (что является, на наш взгляд, несколько завышенной цифрой), то скидка лишь возвращает цену на оптимальный уровень. Во-вторых, «Газпром» продал права требования к «РосУкрЭнерго» на закаченный газ в украинские подземные хранилища газа объемом в 11 млрд. куб м по цене в $153,9. Неплохая для Украины цена, учитывая, что на внутреннем рынке цена газа составляет порядка $320-350 за 1 тыс. куб м., а на границе Украина/Польша эта цена ожидается в среднем по году на уровне $280-300.

Что проиграл «Газпром» от соглашений с «Нафтогазом Украины»?
 

В-третьих, НАК «Нафтогаз Украины» получила возможность оплачивать потребленный газ в следующем за поставкой месяцем. В результате чего у «Газпрома» возникает риск возникновения задолженности со стороны украинской газовой компании. Хотя особо преувеличивать этот риск не стоит. Как уже было отмечено выше, в контракте предусмотрен переход на 100%-ную предоплату в случае срыва оплаты «Нафтогазом». К тому же в контракте зафиксировано, что оплата должна быть совершена до 7 числа месяца, следующего за месяцем поставки, а не до 20, как принято в странах ЕС.

В-четвертых, на наш взгляд слабо прописаны случаи форс-мажора в транзитном контракте. Это предоставляет Украине определенное пространство для маневра по возможному снижению транзитных потоков в страны Европы в случае провала переговоров между двумя странами относительно цен на газ.

В-пятых, это хоть и не очевидный минус, но достаточно важный для украинской стороны с точки зрения новых переговоров. 19 января 2008 г. В.Путин во время пресс-конференции с Ю.Тимошенко заявил, что Россия сделала скидку в 20% от цены на газ в обмен на сохранение льготной цены на транзит российского газа. Тем самым, Россия впервые публично признала, что цена на транзит, которая сохранялась на стабильном уровне много лет подряд, была льготной.

Экономические дивиденды

Выигрыши/проигрыши Газпрома

Как видно из предыдущего раздела, «Газпром» переиграл «Нафтогаз» практически по всем положениям контрактов. Но так ли это в денежном выражении? Двигаясь от общего к частному, перейдем к анализу реальных экономических потерь и выигрышей двух участников переговоров.

В целом, в результате подписания соглашений с украинской компанией, «Газпром» получит в 2009 г. как минимум $1,846 млрд. экономического выигрыша (данные приведены в Табл. «Что выиграл и потерял...). Откуда берется эта цифра?

Что выиграл и потерял «Газпром» после подписанных соглашений с «Нафтогазом Украины» (сравнение с 2008 г.)

* в этом варианте рассчитана упущенная выгода, которую мог бы получить «Газпром», если бы он этот газ по цене в $232 за 1 тыс. куб м украинской компании.

** в этом варианте рассчитана упущенная выгода «Газпрома», которую мог бы получить «Газпром», продав газ по цене в $409 за 1 тыс. куб м на экспорт. $409 взята цена как средняя цена продаж российского газа на европейский рынок в 2008 г.

*** в этом варианте рассчитана упущенная выгода «Газпрома», которую мог бы получить «Газпром», продав этот газ по цене в $450 за 1 тыс. куб м на экспорт в первом квартале 2009 г.

Средняя цена газа в 2009 г. для Украины составит около $232,2 за 1 тыс. куб м. Согласно достигнутым договоренностям осенью 2007 г., цена газа для Украины в 2008 г. составляла $179,5 за 1 тыс. куб м. Значит, разница, умноженная на объем законтрактованного газа в 2009 г.,  - это и есть чистый экономический выигрыш «Газпрома» от повышения цен на газ в 2009 г. В итоге, только на повышение цен на газ  «Газпром» заработает около $2,108 млрд.

Для того, чтобы быть более точным, необходимо внести некоторые правки в вышесказанное. Сумма в $2,108 млрд. учитывает также и сэкономленные деньги «Газпрома» за отказ от посреднических услуг «РосУкрЭнерго». Доподлинно неизвестно, сколько зарабатывала РУЭ на перепродажи газпромовского газа. Но 11 декабря 2007 г. на одной из пресс-конференции бывший министр топлива и энергетики Украины Юрий Бойко заявил, что прибыль «РосУкрЭнерго» на перепродаже газа ООО «Газпром Экспорт» составляет $2,7 на 1 тыс. куб м. Если учитывать, что в 2009 г. «Газпром» продаст Украине 40 млрд. куб м, то сэкономленная сумма составляет около $108 млн. Учитывая, что «Газпрому» принадлежит 50% «РосУкрЭнерго», он мог бы претендовать на 50% прибыли компании, поэтому его чистый экономический выигрыш от устранения посредника составляет $54 млн.

Идем дальше. В связи с подписанием соглашения о транзите, «Газпром» сумел сэкономить реальные деньги на том, что сохранил льготную ставку на транзит на 2009 г. Если считать по формуле цены транзита, которая зафиксирована в контракте, и учитывая, что прогноз инфляции по странам ЕС на 2009 г. составляет, по данным Eurostat, 3,3%, а также то, что среднемесячная цена поставки российского газа в Украину будет составлять $232,2 за 1 тыс. куб м, стоимость транзита в 2010 г. составит $2,64 за 1 тыс. куб м за 100 км. Так как объем транзита на 2010 г. известен (116,9 млрд. куб м.), можем посчитать сэкономленную сумму средств от сохранения льготной цены на транзит. В результате, «Газпром» сэкономил как минимум $1,363 млрд., что согласитесь, неплохо. Конечно же, необходимо сделать оговорку. Сумма сэкономленных средств могла бы быть гораздо выше, если бы мы учитывали то, что украинские переговорщики настаивали на использовании австрийской формулы ценообразования на транзит, по которой его стоимость составляла бы порядка $4-5 за 1 тыс. куб м за 100 км транзита. В наших же расчетах мы исходим из того, что действительно подтверждено контрактами.

Льготная закачка и хранение в украинских ПХГ - похоже, еще одна договоренность, которую не сильно афишировали стороны. Этих договоренностей нет в контрактах. Но в связи с тем, что новыми соглашениями не были отменены предыдущие контракты на закачку и хранение газа, значит, украинской стороне не удалось их пересмотреть. Правда, на этот раз при наших расчетах мы руководствовались информацией, которая доступна из открытых источников. Итак, до 2002 г.  НАК «Нафтогаз Украины» предоставляла услуги ОАО «Газпром» по закачиванию, хранению и отбору газа из ПХГ по тарифу $8,5 за 1 тыс. куб м. С 2002 г. тариф был снижен на $2,5 - до $6. Данный тариф действовал до конца 2005 г. В 2004 г. между НАК «Нафтогаз Украини» и «РосУкрЭнерго» был подписан контракт на услуги по хранению газа в ПХГ. Тариф на хранение был определен в размере $2,25 за 1 тыс. куб м., контракт подписан до 2030 г. НАК «Нафтогаз Украины» со своей же дочерней компанией - ДК «Укртрансгазом» - заключала контракт на хранение газа по ставке $7,84.  По данным газового баланса Украины за 2007 г., «РосУкрЭнерго» закачало в украинские ПХГ 8 млрд. куб м. для дальнейшего реэкспорта в Европу. В результате, если такой объем закачки сохранится и на 2009 г. и если «Газпром» будет закачивать газ в украинские ПХГ для дальнейшего его экспорта (мы взяли за расчетный объем закачки в 8 млрд. куб м), то экономия за счет льготной цены будет составлять около $44,72 млн. Мелочь, но приятно.

Еще один вклад в копилку «Газпрома» - это увеличение прибыли ООО «Газпромсбыт Украина» на внутреннем рынке газа Украины. В п. 9.7 контракта купли-продажи газа говорится, что НАК «Нафтогаз Украины» обязуется заключить с 1 января 2009 г. с ООО «Газпромсбыт Украина» долгосрочный контракт на поставку газа сроком действия с 01.01.2009 г. по 31.12.2019 г. в объеме, ежегодно составляющим 25% от всего объема импортируемого газа для реализации промышленным потребителям. В итоге «Газпросбыту Украину» достанется четверть газового рынка Украины. Конечно, не факт, что это будет в действительности так и компания пройдет все необходимые процедуры для получения нужных лицензий, но тем не менее.

Итак, «Газпромсбыт Украины» может получить 25% внутреннего рынка газа в Украине. В 2009 г. согласно контракту на внутренний рынок газа поставки составят 40 млрд. куб м. Значит, российской дочке в Украине может отойти 12 млрд. куб м. Если учитывать, что согласно соглашению о развитие отношений в газовой сфере от 12 марта 2008 г., подписанным между ОАО «Газпром» и НАК «Нафтогаз Украины», «Газпромсбыт Украина» мог продавать промышленным потребителям максимум 7,5 млрд. куб м в год, то компания может увеличить свою доля на рынке на 4,5 млрд. куб м. В 2008 г. НАК «Нафтогаз Украины» зарабатывал на продаже газа промышленным потребителям без учета стоимости транспортировки и поставки газа порядка $35,23/1 тыс. куб м. В этой сумме  около $17/1 тыс. куб м приходилась на так называемые расходы НАК «Нафтогаз Украины» по продаже газа. В итоге, в 2008 г. «Газпромсбыт Украина» может получать прибыль в размере $35,88 за 1 тыс. куб м, ведь он не будет продавать газ ниже тех цен, по которым продает газ «Нафтогаз Украины».

Теперь о потерях. Согласно договоренностям, достигнутым в Москве, а также согласно договору уступки между ОАО «Газпром», ООО «Газпром экспорт» и НАК «Нафтогаз Украины» от 20 января 2009 г., украинская компания получила право требования к «РосУкрЭнерго» в отношении газа, закаченного летом в украинские ПХГ. В тексте директив Ю.Тимошенко, утвержденных 19 января 2009 г. на переговоры Олегу Дубине в Москве и опубликованных на сайте «Украинская правда», речь идет о 10,345 млрд. куб м природного газа. Цена этого газа составляет $1,7 млрд. Значит, Украине он достался по цене в $153,9 за 1 тыс. куб м.

Продажа этого газа привела к нескольким экономическим потерям ОАО «Газпром». Сразу оговоримся: мы допускаем, что данный газ закачивался в украинские ПХГ без предоплаты. Если была сделана предоплата или частичная предоплата, то подсчеты будут совершенно другими. Но так как «РосУкрЭнерго» не заявляла о том, что этот газ был частично оплачен ею, то будем считать, что он закачивался в украинские подземки для дальнейшей реализации.

Итак, передав НАК «Нафтогаз Украины» этот газ, «Газпром» потерял деньги на разнице между ценою продажи и ценою, которую бы выручил бы, продав этот газ в Европу или же в Украину в 2009 г. В результате, нами было просчитано три разных варианта потерь «Газпрома»:

• «Газпром» вместо переуступки прав требований продает газ «РосУкрЭнерго» в 2009 г. в объеме 11 млрд. куб м НАК «Нафтогаз Украины» по рыночной цене (вариант 1);
• часть газа из указанного объема поставляется на экспорт по цене в $409 за 1 тыс. куб м, а часть идет на технологические нужды ДК «Укртранссгаза» (вариант 2);
• часть газа продается на экспорт по цене в $450, а часть идет на технологические нужды ДК «Укртранссгаза» (вариант 3).

В принципе, на наш взгляд, наиболее реалистичный вариант, конечно, первый. Т.е. природный газ объемом в 11 млрд. куб м не мог бы быть продан на экспорт, а должен был быть продан Украине. Это объясняется тем, что, скорее всего, 11 млрд. куб м, принадлежащие и закаченные «РосУкрЭнерго» в украинские ПХГ, не были рассчитаны для экспорта, а должны были быть реализованы украинскому потребителю. Это подтверждает тот факт, что согласно балансу газа Украины за 12 месяцев 2008 г., «РосУкрЭнерго» продал на экспорт 12,106 млрд. куб м. Согласно же отчетным данным «РосУкрЭнерго» за 2007 г. компания продала на экспорт в Европу 11,09 млрд. куб м. Т.е. свои внешние обязательства, в принципе, компания выдержала.

Тем не менее, дабы не быть предвзятым, мы рассчитали вариант, согласно которому часть этого газа могла бы быть реэкспортирована. Опять же только часть (а именно 5,8 млрд. куб м), поскольку остальной газ из 11 млрд. куб м должен был быть поставлен для ДК «Укртрансгаз» для технологических нужд.

В принципе, мы считали, что этот газ мог бы быть продан по цене в $409, а не $450, как заявляли некоторые российские эксперты. $409 - это цена, которые по информации некоторых СМИ, является средней экспортной ценой российского газа в страны ЕС в 2008 г.

В итоге, если все просуммировать, чистый экономический результат «Газпром» от подписания соглашений по сравнению с 2008 г. - + $1,85-$2,9 млрд. Согласитесь, совсем неплохо, учитывая, что «Газпром» сумел и перейти с украинской стороны на европейские цены на газ, а Кремль сумел сохранить лояльность украинского Правительства и его руководителя.  А последняя, в свою очередь, заявила, это соглашения «уникальны для Украины».

Выигрыш/проигрыш НАК «Нафтогаз Украины»

Что же выиграла или проиграла украинская сторона? Казалось бы, судя по опубликованным нами цифрам, достигнутые договоренности - чистая победа «Газпрома». На самом деле, это не совсем так. Российским переговорщикам (не исключено, по личной инициативе самого В.Путина) удалось также предоставить некоторые преференции и украинской стороне. В принципе, соглашения от 19 января - это достаточно успешная попытка руководства России и «Газпрома» и получить экономические дивиденды от сделки, и усилить лояльность Ю.Тимошенко как потенциального кандидата на пост Президента Украины на предстоящих выборах в январе 2010 г. 

Главная уступка - это вовсе не дисконт в 20% от европейской цены на газ. Еще до начала переговоров все прекрасно осознавали, что перейти с Украиной на сугубо европейские цены на газ уже в 2009 г. является делом нереальным. Более того, все надежды российской стороны растаяли, когда мировые цены на нефть рухнули.

Главная же уступка «Газпром» - это те 11 млрд. куб м газа, которые были закачены «РосУкрЭнерго» в украинские ПХГ и переуступлены «Нафтогазу». И это, по сути, главный выигрыш НАК «Нафтогаз Украины». Ценою устранения «РосУкрЭнерго» были сделаны значительные уступки украинской стороне. Хотя что будет делать «Нафтогаз» с этим газом и какова юридическая чистота уступки прав неясно. Например, оппоненты украинского Премьера в лице теневого министра топлива и энергетики Украины Ю.Бойко тут же заявили, что этот газ будет продан европейским потребителям через посредников, которые лояльны Тимошенко и   бывшим высшим чиновникам команды Л. Кучмы. Правда, бывший министр спустя месяц так и не смог доказать сказанное в суде и проиграл иск бывшему руководителю администрации Президента Украины В.Медведчуку. Команда Фирташа, не в последнюю очередь, благодаря поддержке Президента Украины Виктора Ющенко предприняла активные действия для блокирования передачи этого газа «Нафтогазу». Захват главного здания «Нафтогаза» элитным подразделениям Службы Безопасности Украины, которая подчинена непосредственное Президенту Украины,  мы могли наблюдать на прошлой неделе.

В целом же, выигрыш НАК «Нафтогаз Украины» от уступки «Газпрома» 11 млрд. куб м составляет $1-1,4 млрд. Этот выигрыш заключается в том, что:

•  компании не нужно будет покупать газ для технологических нужд по рыночной цене, как было в прошлом году (экономия по сравнению с прошлым годом и учитывая нынешние цены на газ, - $352 млн.);
•  компания может продать часть оставшегося газа, а именно 5,8 млрд. куб м, на внутренний рынок (выигрыш - минимум $730 млн.) или на внешний (выигрыш - минимум $1,135 млн.). Эти варианты приведены в Табл. «Что выиграл и потерял...» в качестве варианта 1 и варианта 2.

Более того, дабы не вызывать сильное раздражение со стороны «Газпрома» украинская сторона может пойти на продажу части из 11 млрд. куб м промышленным потребителям Украины, а тот же объем газа, который добывается внутри Украины, реализовать на экспорт. Такой вариант также возможен.

Но опять же, с точки зрения финансовых потоков и если учитывать, что команда Ю.Тимошенко не будет использовать «серые», посреднические схемы перепродажи газа на экспорт в Европу, этот газ значительно выгоднее продавать на внутреннем рынке Украины.

Что выиграл и потерял НАК «Нафтогаз Украины» после подписанных соглашений с ОАО «Газпром» (сравнение с 2008 г.)

* в этом варианте НАК «Нафтогаз Украины» продает часть газа, закаченного в украинские ПХГ компанией «РосУкрЭнерго» летом 2008 г., на внутреннем рынке. Цена продажи - $290 за 1 тыс. куб не учитывает НДС.

** в этом варианте НАК «Нафтогаз Украины» продает часть газа, закаченного в украинские ПХГ компанией «РосУкрЭнерго» летом 2008 г., на экспорт. Цена продажи - $360 за 1 тыс. куб - наиболее реальная цена, по которой можно продать газ в Европу в первом полугодии 2009 г. Согласно п. 5 Соглашения между Правительством Российской Федерации и Кабинетом Министров Украины о дополнительных мера относительно обеспечения транзита российского природного газа по территории Украины от 4 ноября 2001 г., Украина устанавливает экспортную пошлину на газ, но ее размер ежегодно согласовывается протоколами между Правительствами России и Украины. Последний протокол был подписан в 2004 г. Пошлина была установлена в размере $100 за 1 тыс. куб м. Согласно Закону Украины от 03.06.2008 г. «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины», экспортная пошлина на природный газ составляет 35%. В итоге значительная выгода от экспорта газа достанется Государственному Бюджету Украины, а не НАК «Нафтогаз Украины». В частности, выигрыш НАК «Нафтогаз Украины» составляет $404 млн., а госбюджета Украины - $730,8 млн.

Более того, дабы не вызывать сильное раздражение со стороны «Газпрома» украинская сторона может пойти на продажу части из 11 млрд. куб м промышленным потребителям Украины, а тот же объем газа, который добывается внутри Украины, реализовать на экспорт. Такой вариант также возможен.

Но опять же, с точки зрения финансовых потоков и если учитывать, что команда Ю.Тимошенко не будет использовать «серые», посреднические схемы перепродажи газа на экспорт в Европу, этот газ значительно выгоднее продавать на внутреннем рынке Украины.

Тем не менее, несмотря на льготы и уступки со стороны ОАО «Газпром», НАК «Нафтогаз Украины» в целом имеет существенный негативный экономический результат от достигнутых договоренностей  в размере $2,573-2,898 млрд.  Например, Украина потеряла на сохранении льготной ставки транзита. Правда, если посчитать стоимость дисконта (он составляет около $57 на 1 тыс. куб м), то скидка для Украины потянет на $2,28 млрд. Тогда как выигрыш «Газпрома» от сохранения транзитной ставки составляет только $1,363 млрд. куб м. Хотя мною учитывалось, что рыночная ставка транзита - $2,64, тогда как украинские переговорщики настаивали на более высоких ценах на транзит - $4-5 за 1 тыс. куб на 100 км транзита.

Риски и угрозы России

Успешное подписание январских соглашений, как это не покажется странным, и представляет основную угрозу экономическим интересам России и «Газпрому». Явный перекос в сторону «Газпрома» даже, несмотря на ожидаемые невысокие цены на газ для Украины в 2009 г. на уровне в $232 за 1 тыс. куб м, а также зафиксированные явные преимущества российской компании в контрактах, уже в скором времени в очередной раз приведут к дестабилизации ситуации в двухсторонних отношениях.

Как видно из вышеизложенного, «Газпром» значительно обыграл украинских переговорщиков и выторговал для себя весьма выгодные условия поставок газа и транзита по территории Украины в страны Европы. Выигрыш этот превышает $2 млрд. Но фактически уже в среднесрочной и долгосрочной перспективе контракты, подписанные между ведущими нефтегазовыми компаниями двух стран, несут в себе серьезные финансовые риски. По сути, соглашения от 19 января - это тактическая победа «Газпрома», но стратегической эту победу назвать сложно. И называть эти соглашения «шагом» на встречу Украине ошибочно. «Прорыва» и шага на встречу, как такового нет, а есть лишь констатация статус-кво, в которой украинская компания выступает в качестве младшего партнера в газовых отношениях с российской монополией.

Может, так и должно быть. Если бы не многочисленные риски и угрозы, которые с высокой степенью вероятности возникнут у «Газпрома» уже в скором будущем.

Основной риск - это угроза возникновения новой задолженности НАК «Нафтогаз Украины». Причем такая ситуация наиболее вероятна в мае-июне, или же в сентябре-октябре 2009 г., когда в Украине ожидается пик экономического кризиса. Главная причина - тяжелейшее финансовое состояние НАК «Нафтогаз Украины», а также серьезное ухудшение экономической ситуации в Украине.

По расчетам Секретариата Президента Украины прямые расходы НАК «Нафтогаз Украины» на компенсацию разницы в цене импортного газа, поставляемого для предприятий теплокоммунэнерго, в 2009 г. составят 11,8 млрд. грн ($1,53 млрд. при входящей цене $360 за 1 тыс. куб м). При этом в госбюджете на указанные цели предусмотрено выделение всего 1,6 млрд. грн ($207 млн.). Таким образом, на лицо дефицит средств в размере 10 млрд. грн ($1,2987 млрд.). К тому же к этой цифре необходимо добавить еще 5 млрд. грн ($649 млн.) отсроченных платежей в госбюджет за 2008 г.

Ситуация усугубляется значительным ослаблением гривны, которое произошло в ноябре 2008 г. За столь короткий период украинская гривна по отношению к американскому доллару девальвировала на 78-80%, а официальный курс Национального Банка Украины опустился на 52,47%. В виду того, что тарифы для внутренних потребителей зафиксированы в гривнах, а обязательства перед «Газпромом» - в долларах, НАК «Нафтогаз Украины» сталкивается с дефицитом средств и необходимостью прямых продаж валюты со стороны Национального Банка Украины. Ситуацию не спасает и Постановление Правительства Украины №998 от 30 октября 2008 г., которым было решено индексировать граничную цену на газ для потребителей на уровень падения украинской валюты за месяц.

Очевидно, что в ситуации экономического кризиса украинские предприятия и предприятия теплокоммунэнерго не в состоянии будут оплачивать на 100% за потребленный газ. 24 февраля 2009 НАК «Нафтогаз Украины» заявила о возможном ухудшении ситуации по расчетам с ОАО «Газпром» в результате катастрофического роста задолженности предприятий ТКЭ перед предприятиями НАК. Общая задолженность предприятий ТКЭ перед НАК «Нефтегаз Украины» на сегодняшний день составляет 4,567 млрд. грн ($593 млн.) и продолжает увеличиваться.

Да и потребление природного газа в Украине неуклонно сокращается. В январе 2008 г. украинская металлургия потребила 926 млн. куб м, а в январе 2009 г. - 422 млн. куб м. Украинская энергетика в январе 2008 г. использовала 824 млн. куб м, а в январе 2009 г. - 693млн. куб м. В целом потребление в Украине в январе 2009 г. по сравнению с январем 2008 г. сократилось на 2,669  млрд. куб м (!). Вследствие этого Украина уже заявила о том, что собирается значительно сокращать закупки природного газа из России.

Все это, а также наличие серьезной кредитной задолженности украинской компании значительно осложняет финансовое положение НАК «Нафтогаз Украины». 12 февраля 2008 г. международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте НАК «Нефтегаз Украины» с уровня «B» до «B-», прогноз по рейтингам - «негативный».

Еще один существенный риск - это риск попытки пересмотра соглашений со стороны Украины. Наиболее вероятны два сценария развития событий:

Вариант первый. Украина предпримет попытку пересмотреть условия контракта в случае резкого роста цен на нефть на мировых рынках. Ведь тогда цены на газ для украинских потребителей значительно вырастут, что может повлечь за собой неплатежи. Будет ли предпринята попытка пересмотра соглашения до президентских выборов в Украине, которые состоятся в январе 2010 г.? Такое возможно, в случае, если цены на нефть вырастут на 30-50% уже летом этого года. В случае более позднего повышения цен на нефть и учитывая 9-месячный период подсчета цен на газойль и мазут, пересмотр условия контракт до выборов маловероятен.

Вариант второй. Одна из политических сил, желая получить определенные дивиденды перед президентскими выборами, может разыграть карту пересмотра соглашений с «Газпромом». Дело в том, что в Украине идет ожесточенная политическая борьба между тремя группами влияний: Президентом Виктором Ющенко и его команды, Премьером Юлией Тимошенко и командой Виктором Януковича. Например, команда Виктор Ющенко может спровоцировать разрыв подобных соглашений с целью дестабилизации ситуации, нагнетания обстановки и мобилизации западного электората. И в данном случае, весьма выгодные для «Газпрома» положения контракта несут в себе как раз таки высокие политические риски. Как предлог, могут быть использованы факты нарушения украинских законов, которые с высокой степенью вероятности будут вскрыты во время проверки Генеральной Прокуратурой и Службой Безопасности Украины. Эта проверка была начата 11 февраля 2009 г. по поручению Президента Украины. И захват здания «Нафтогаза» группой «Альфа» в рамках этого дела - это лишь только начало.

С высокой степенью вероятности потенциальным объектом критики и удара со стороны руководства Украины уже в скором времени может стать дочерняя структура «Газпрома» - ООО «Газпромсбыт Украина», которая получила 25% внутреннего рынка Украины. Дело в том, что прямое предоставление этой компании рынка сбыта в 25% противоречит многим положениям Закона Украины «О защите экономической конкуренции», а также Закону Украины «О защите от недобросовестной конкуренции». А значит, в любой момент может подняться шум относительно деятельности компании в Украине и ее весьма выгодных условий работы на внутреннем рынке газа.

Кстати, «Газпром» становится заложником подобной ситуации уже не впервые. Еще год-два назад вследствие успешного лоббирования своих интересов в украинском правительстве компания «РосУкрЭнерго», 50% которой принадлежит «Газпрому», получила сверхвыгодные условия работы на внутреннем рынке Украины. Такое положение швейцарского трейдера, а также попытка монополизации практически всех газовых денежных потоков в Украине стали объектом мощной критики со стороны находящейся тогда в оппозиции Ю.Тимошенко. Далеко не в последнюю очередь позиция Юлии Тимошенко по «РосУкрЭнерго», которая в декабре 2007 г. стала Премьер-министром Украины, привела ко второй газовой войне между Россией и Украиной в феврале 2008 г. Этот конфликт в российских СМИ почему-то зачастую забывают упоминать, но он также сопровождался снижением поставок газа в Украину и угрозами Украины сократить транзит российского газа в Европу.

Последние пять лет сверхвыгодные условия, которые пытается получить «Газпром» в Украине, в конце концов, с завидной стабильностью  приводят к определенным рискам для него самого. Причем риски, которые в последствие наносят многомиллионные ущербы как экономическим, так и имиджевым интересам. Эти потери сразу не всегда ощутимы, но их последствия носят долгосрочный характер. Достаточно вспомнить истерику Еврокомиссии, вызванную желанием «Газпрома» войти в распределительный бизнес Англии весной 2006 г., спустя несколько месяцев после первой газовой войны между Россией и Украиной. А ведь из-за срыва нескольких подобных сделок и жесткой позиции еврочиновников этот сектор стал недосягаем для российской компании. А значит, имеет место упущенная выгода на сотни миллионов долларов.

Выход на нормальные, взаимовыгодные и прозрачные условия в двухсторонних отношениях - это не просто дань уважения международному протоколу и международным нормам права. Это, в первую очередь, возможность минимизации каких-либо серьезных рисков по пересмотру договоренностей со стороны украинских партнеров.

С целью сведения до минимума отрицательного влияния политических рисков на экономические интересы России на Украине сотрудничество в сфере поставок газа необходимо делать максимально прозрачными. Достичь это можно за счет перевода отношений с нынешнего межхозяйственного уровня на уровень межгосударственный. Такие отношения выстраивались, например, в период Президентства Кучмы, когда между Правительствами России и Украины на регулярной основе подписывались межправительственные соглашения, на основании которых заключались последующие контракты на поставку газа. Сотрудничество между двумя странами также было сложными, были существенные разногласия, но до перекрытия транзита не доходило никогда. В период 1994-2004 гг. Правительствами России и Украины было подписано шесть соглашений относительно сотрудничества в газовой сфере и гарантий поставок газа в Европу по территории Украины. В период же 2005-2008 гг. не было подписано ни одного подобного документа.

Перевод отношений с межхозяйственного уровня на межгосударственный вопрос лишь времени, что во многом минимизирует зависимость условий поставок, объема транзита и других параметров двухстороннего сотрудничества в газовой сфере от внутриполитической нестабильности на Украине. У этого тезиса есть логика, ведь межправительственное или межгосударственное соглашение - часть национального законодательства Украины, которым никогда не станут межхозяйственные контракты и меморандумы о понимании и сотрудничестве. Отмена таких межгосударственных соглашений или же их демонстративное несоблюдение несет для украинской стороны значительно больше рисков, нежели нарушение межхозяйственных соглашений. В первую очередь, из-за возможности ухудшения имиджа Украины как надежного транзитера российского газа в Европу в глазах европейских государств.  

На протяжении последних пяти лет практически все сделки и договоренности на Украине в области энергетики с участием российских компаний, в том числе находящихся под государственным контролем, с завидным постоянством оборачивались крупными скандалами. В первую очередь, это касается нефтегазовой сферы (см. Топ-5 скандалов в отношениях России и Украины в области энергетики...).

Так уж получилось, что сегодняшняя Украина - эта страна без хозяина, с несколькими центрами влияния. В сегодняшней ситуации (а возможно, и в ближайшие год-два) в Украине «не пройдет» вариант с соглашениями, достигнутыми за закрытыми дверями, втайне от какой-либо из политических сил и затрагивающие ее интересы. Любые договоренности тут же станут достоянием общественности и вернутся бумерангом договаривающимся сторонам. Тайная, закулисная дипломатия возможна и необходима в газовой сфере, но без подписания каких-либо бумажных свидетельств о ее существовании. А прозрачность в нашем случае лишь минимизирует риски. Во всяком случае, на этом этапе.

Более того, это позволит отказаться от «ручного» режима российского газовой политики в этом регионе. Ведь что получается: не прошло и двух месяцев, а выполнение контрактов уже переведено в ручной режим. В конце февраля «Нафтогаз Украины» обратился в «Газпром» с просьбой снизить объёмы закупки природного газа. «Газпром» же пообещал не взыскивать штрафные санкции в случае своевременной оплаты украинской компанией за поставленный газ.

С одной стороны, ручной режим может быть даже и удобен с политической точки зрения. Он позволят руководству России идти на уступки требуя что-то взамен. С другой стороны, он полностью нивелирует позиционирования российской стороной достигнутых соглашений как новой основы для выстраивания долгосрочного сотрудничестве России и Украины в газовой сфере. 

Фактически, в связи с подписанными на таких условиях контрактами, у «Газпрома», а значит, и у руководства России образовалась настоящая «шахматная вилка»: требовать неукоснительного соблюдения подписанных контрактов означает сократить возможность для маневра «Нафтогазу» в его критической финансовой ситуации до минимума, а это в свою очередь негативно скажется на рейтингах Тимошенко. Поддерживать Тимошенко - значит, закрывать глаза на нарушения договоренностей и переводить отношения  в ручной режим. Со всеми вытекающими отсюда последствиями. Естественно, самый удачный подход на сегодня - пытаться лавировать, т.е. нарушать соглашения, помогать Тимошенко и частично закрывать глаза на несоблюдение некоторых норм контракта. Но тогда вопрос: зачем было подписывать соглашения на настолько тяжелых условиях, зная заведомо, что они по большому счету приведут к срыву договоренностей в дальнейшем?!

Более того, ситуация с 11 млрд. «РосУкрЭнерго» вообще неясна. Договоренности, достигнутые в Москве 19 января, по сути сделали «Нафтогаз Украины» в заложника от успешной передачи газа РУЭ  «Нафтогазу». Дмитрий Фирташ, владелец швейцарского трейдера, вряд ли подаст в суд на «Газпром». Но непременно  сделает все, чтобы утопить «Нафтогаз Украины» вместе с Тимошенко и максимально затянуть процесс передачи этого газ в пользу «Нафтогаза». И у него это, похоже, неплохо получается. Уголовное дело по факту контрабанды газа возбуждено, и что будет дальше неизвестно. Поданы иски с Стокгольмский арбитраж на «Нафтогаз Украины». А ведь финансовая стабильность «Нафтогаза» в этом году фактически зиждется именно на этом газе. Убери его - и компанию ждет неминуемый дефолт. И серьезный удар по позициям Тимошенко как кандидата на пост президента. Более того, выстроенная схема, по которой  газ с небесспорной юридической чистотой служит основой стабильной работы «Нафтогаза» дает колоссальный козырь в руки команды В.Ющенко по оказанию давления на Правительство Ю.Тимошенко.

Анализ экономических результатов, изложенный нами выше, был сделан лишь с одной целью: показать, насколько российская сторона была мобильна в вопросе предоставления некоторых уступок своим украинским партнерам. И что договоренности выгодны практически только «Газпрому». Переход на европейскую формулу транзита, даже пусть и несколько завышенную, финансово с лихвой был бы перекрыт за счет повышения цен на газ для Украины. То же самое касается и максимальной цены в $450, которая была взята как базовая. А ведь это наиболее болезненные на сегодня для Украины вопросы. И первое, что будет поднято украинскими переговорщиками уже в ближайшее время. Пойдя на уступки украинской стороне и сократив на несколько сот миллионов долларов экономический выигрыш в краткосрочном периоде, «Газпром» мог бы, несомненно, выиграть в стратегическом плане и защитить свои позиции. Но видимо, возобладала другая логика. Возможно, кто-то знает значительно больше.

Остается ждать лишь результатов...

Договоренности в сфере ТЭК между Россией и Украины, которые привели к политическому скандалу в Украине

Чем завершились для России и Украины газовые войны.